N型TOPCon已然成為新一代的主流技術(shù)和下一波度電降本的關(guān)鍵，晶科能源在N型技術(shù)、工藝、品管、規(guī)模和經(jīng)驗上有難以超越的優(yōu)勢。雖然面對跟隨者的巨量競爭，但具備強化抗擊打和抗周期的韌性。

過去幾年時間，見證了N型從萌芽到逐漸成熟，并成為行業(yè)的“基建型”技術(shù)，從設(shè)備、材料、硅片、電池、組件到全場景應用。晶科本身，也具有N型TOPCon產(chǎn)業(yè)鏈里的“基建”地位。

目前，公司是N型市場市占率和利潤率實現(xiàn)“雙高”的龍頭企業(yè)，晶科能源N型全球市占率達到40%以上，歐州地區(qū)更高達50%以上，超過一半，也就是擁有絕對優(yōu)勢地位的N型龍頭。N型產(chǎn)品的強勁需求，也推助晶科在2023年上半年重登全球銷冠，N型全球市占率達到35%左右，并創(chuàng)下多項運營指標的新高。

根據(jù)最新公布的2023年半年度業(yè)績報告顯示，公司整體業(yè)績持續(xù)高增。2023年上半年出貨量強勁增長，光伏產(chǎn)品總出貨33.1GW，其中組件總出貨30.8GW，并成為全球首家單季度N型出貨超過10GW的光伏組件制造商。據(jù)第三方數(shù)據(jù)，晶科能源上半年出貨再次位列行業(yè)全球第一。營業(yè)收入達536.24億元，同比增長60.52%。歸母凈利潤38.43億元，同比飆漲324.58%。經(jīng)營性現(xiàn)金流55.72億元，同比大漲149.81%。

PERC效率的極限性，和受硅料數(shù)年波動之苦的光伏行業(yè)。技術(shù)的不進步不作為，就會讓原材料企業(yè)在與定價談判中有恃無恐。而通過N型TOPCon讓市場重新找到了度電繼續(xù)降本的希望，而N/P轉(zhuǎn)型背后，晶科能源是一大“功臣”。晶科早在2019年就開始了TOPCon的小批量試生產(chǎn)，和供應定向客戶的試用，并花費3年時間進行緩慢建產(chǎn)能，和客戶、供應鏈的不斷磨合共同研發(fā)，最終認定該路線并將其基本穩(wěn)定下來，作為下一代繼PERC以后技術(shù)組合的“壓艙石”。

如今，幾乎所有的一線光伏企業(yè)和央國企電力公司都轉(zhuǎn)向N型，晶科能源也籍由N型TOPCon，夯實了其領(lǐng)軍地位。在光伏制造業(yè)，良率和工藝先進水平，是最重要的評價指標，這背后至少體現(xiàn)代工廠幾方面的實力：工廠管理能力、投資能力、產(chǎn)線建設(shè)能力、經(jīng)營效率能力。

N型具備抵御周期能力

市場分析認為，光伏行業(yè)具有較強的周期性，在當前面臨又一次供需矛盾。由于PERC產(chǎn)品供應過量，市場消化能力變?nèi)酢齑娑逊e加劇、議價能力喪失，相較于PERC，N型產(chǎn)品以其超高性能比，能夠抵御周期“逆風”，而N型占比大的企業(yè)也同時具備更強的抗洗牌能力，以及在洗牌中突圍逆襲。

對于正在大舉投資N型技術(shù)的同行企業(yè)，無論是通過自身增資擴產(chǎn)、政府投資、基金注入、就業(yè)扶持，正在多個地方重金建設(shè)N型工廠。雖然也被質(zhì)疑未來產(chǎn)能是否過剩，但N型TOPCon在下一技術(shù)時代的戰(zhàn)略性地位，仍在推動相關(guān)投資不斷落地。這一度被認為形成晶科的競爭威脅，晶科能源副總裁錢晶表示，公司珍惜來之不易的N型制造優(yōu)勢，強調(diào)會保持并強化在N型效率性能提升、供應鏈、以及全球客戶、市場和服務(wù)為導向的優(yōu)勢。

N型具備抗強競爭能力

在光伏行業(yè)里，晶科能源的掌舵人李仙德無疑是“千里挑一”的好老板之一，他“認識、了解技術(shù)的潛力，認識資本的潛力”，因此最后能夠“技術(shù)造時勢”。同時，晶科具有一套“霸道”的管理模式，不模仿對手，也不追趕別人，而是它自己的模式和節(jié)拍。

對于另一技術(shù)路線HJT，目前生產(chǎn)成本較高、性能優(yōu)勢不明顯、實際落地項目數(shù)據(jù)不佳，短期資本熱度不能彌補長期的競爭劣勢?？傮w而言，HJT制造的單位成本將較TOPCon顯著更高，很難形成競爭優(yōu)勢。在人才調(diào)度和成本上，TOPCon也有明顯的競爭力。對于下游客戶，更寬泛、更靈活的選擇和更足的供應都讓TOPCon不可取代。

晶科能源在N型技術(shù)上的厚積薄發(fā)，能以更快速度將其變?yōu)槌墒熘瞥蹋⒗卫巫プ型需求最快爆發(fā)的市場，如歐洲、澳洲、東南亞和中國。N型勢必能打破行業(yè)周期束縛、讓晶科進一步擺脫對手，夯實競爭力。